2023年希玛眼科安信国际投资策略会交流纪要

2023年开局之际,希玛眼科(03309.HK)受安信国际和智信财经邀请,参加其于1月13日联合举办的2023年度国际投资策略会.本次安信国际投资策略会为期5天,有超过40家港美股优质上市公司向投资人展现企业风采及分享企业投资价值.同时,安信国际邀请公募机构、保险基金及大型私募机构共同参与,全方位多角度对宏观经济、风口行业、投资热点等进行深入交流,共同探讨2023 年投资方向与机会.

希玛眼科集团主席兼行政总裁林顺潮教授、集团执行总裁李肖婷、集团首席财务总监陈华平、集团首席策略及投资总监陈永基出席参加.

交流伊始,集团首席策略及投资总监陈永基就公司最新经营及战略布局做详细说明.希玛眼科贯彻"Eye+"战略,作为大湾区先进的眼科和牙科医疗集团,目前在全国(含香港)拥有60余家医疗机构,覆盖北上广深港在内的12个城市.2022年下半年,集团香港眼科业务逐步恢复、内地眼+牙策略在深圳实现协同,全年收入预期17~18亿港元.集团OK镜已完成初步临床方案设计,预计在2023年一季度展开临床,并拟推出自有品牌的离焦镜产品,积极向眼科上游拓展.

互动环节,投资人反响热烈.双方就爱康健业务进展、通关后公司规划、公司经营理念以及未来收购策略等进行了深入交流,集团主席兼行政总裁林顺潮教授、集团执行总裁李肖婷、集团首席财务总监陈华平、集团首席策略及投资总监陈永基耐心解答投资人各种问题.

集团主席兼行政总裁林顺潮教授表示,2023年是希玛业务关键的一年,受益于疫情防控政策转变,新医院也将在未来2-3年迈入成熟期,业绩逐步释放,集团营收有望保持每年25%左右的增长.希玛将紧跟两地政策融合趋势,做大做强希玛品牌.在医疗服务板块,仍会以眼科+牙科为主,同时也会对医疗产品进行更多的探讨,包括离焦镜、OK镜项目等.希玛高度重视与资本市场的沟通和投资者对公司的反馈意见,公司将加强与投资者的交流,稳健经营,为投资者创造更大的价值.

投资者交流会问答纪要:

Q1:据了解,开放第一周已经有香港客户到爱康健接受治疗和服务,对于香港客户来说,爱康健除了价格实惠外,还有什么其他特色?

首先,从需求角度来看,香港整体医疗仍处于供不应求状态,政府公立医院主要用于教学、培训以及优先公务员就医,排队周期长;而且在口腔领域,香港还没有私立的专科口腔医院,需求旺盛.

爱康健作为有近30年历史的老字号口腔专科医院,有几个核心的特点:

1、区别门诊,爱康健是一家全面的口腔专科医院,附带12间诊所,实力可信赖.2、口腔医生培训体系成熟且国际重视程度高,爱康健医生专业过硬,能够处理各种复杂的口腔病症.3、已搭建面向深港两地的培训、教学、服务平台,可结合香港和国际特点,未来还可与更多口腔教授交流互动,增强品牌竞争力.4、服务质量过硬,在2022年第二季深圳非公立医院病人满意度排名第一(深圳卫健委发布).5、深圳老字号的口腔医院,近30年的患者数据、品牌、口碑积累.6、地理位置优越,爱康健就位于罗湖关口,便捷性高.

从政府的角度,香港政府对香港病人选择内地医疗服务持支持态度,长者医疗券就是试点探索,特别是在深圳.未来两地医疗合作、融合、互动性都在加强,可以说牙科是合作探索的先行试点.

最后从价格方面,深圳口腔价格较香港有明显优势,加上爱康健的专业医生团队、服务质量、过往口碑、品牌加持、地理便捷性以及政策支持因素,再叠加香港三年累积的需求,对香港客户具有较强的吸引力.

Q2:2022年管理层预测全年收入大概17-18亿港元,那么公司未来的3年的经营情况如何?

我们非常有信心在2023年以至2024和2025年保持同比25%或以上的收入增长.因为与眼科的同业、医疗服务界的同业相比,希玛还是一个非常年轻的企业,比如我们的医院,很多仅有2-3年的开业时间,处在发展期.随着新医院的成熟,未来2-3年将开始为集团产生正面贡献,我们也争取未来2-3年保持25%以上的收入增长.

Q3:今年公司在香港是否有并购计划,如果有的话,会集中在哪些赛道?

我们会积极寻找机会,同时加大力度发展过去收购的项目在开关后的发展,特別是受封关影响比较大的肿瘤和医美业务.我们暂时没有具体项目,有好消息会尽快公布.

Q4:香港已经正式通关,目前有多少内地患者去香港希玛接种疫苗?

希玛目前疫苗接种主要包括复必泰二价疫苗和HPV九价疫苗.复必泰二价疫苗由于需要在病人阳康之后至少3-6个月才能打,目前还主要以预约为主,近期查询和预约数量已超过百人.根据复星的数据,乐观估计,香港在未来的这一年,可能会有5万到这个10万的病人接种新冠疫苗.

HPV九价疫苗也获得较多咨询,由于临近春节,预计需求爆发将会在春节之后,届时请关注公司最新动态.

Q5:通关之后,会给公司带来什么样的影响,现在的门诊量等是否有提升?公司对未来有怎样的预期?

分业务板块来看,牙科复苏比较明显,主要受爱康健推动.前期香港病人较多,1月8日通关当天已经有不少患者前来就诊,至今接待香港病人数量已接近200人.其他医疗服务,如内地赴港的疫苗预约接种、肿瘤、医美、高端牙科等,查询量均有上升,预计春节后会有较多内地客户来香港接受不同种类医疗服务.

疫情政策放开之后,希玛全国各地业务恢复明显.2022年上海、北京受疫情影响较大,之前北京约有50%的病人从外地入京就医,现受益于疫情政策放开以及大家对于新冠心理接受度提升,希玛内地业务复苏加剧.

除此之外,公司新品离焦镜、OK镜等也在加速布局中,OK镜将在今年上半年进行临床一期实验.

Q6:公司跟内地的其他眼科医院,主要优势是什么?除了跟内地的眼科医院相比,跟香港本土的眼科医院相比的优势是什么?

在整个眼科的行业里面,可以分成三种类型.第一,来自政府体系的大型公立医院眼科,主要特征是体量大、历史久、有政府的背书.第二是民营医疗,从眼科的体系来说,主要为连锁眼科医院,特点是规模效应明显.第三是希玛类型.

公司作为一家由国际眼科专家创办的医院,有丰富的临床实践经验.从专业领域考虑,公司很容易接触国际高端眼科方案和实践经验,可以将国际上眼科消费医疗以外的疑难眼病解决方案带入内地,帮助患者走出绝望;从消费型眼科医疗来讲,希玛在医疗品质上追求精益求精,既是治疗的精准,也是服务体验的精准;公司上下贯彻以客户为中心的理念,将医德医风带入整体的企业文化中,让服务更有温度.

公司有着对医疗的追求和使命,在创办之初,创始人就在追求CMER,即从医疗服务、管理、教学、科研的四位一体,这也是集团的使命和愿景.

在进入大湾区之后公司发现,大湾区医疗服务配套不均衡,大型的公立医院较多集中在广州,很难满足客户的整体医疗需求,特别是口腔方面.因此公司提出"Eye+"战略,首先就将眼和牙服务结合,让客户得到更好的治疗体验.

在香港地区,目前公司在民营眼科市场占有率在20%左右,但是医生占比只有10%.这代表病人对公司信任很高,因此公司在费用把控方面掌握得更好.

在两地融合的大背景下,香港政府不断推出新的两地医疗福利,林顺潮教授作为港区全国人大代表和香港立法会议员,深入贯彻理解政策趋势.同时,希玛作为香港知名医疗品牌,紧跟国家发展计划和政策方向,将大湾区作为未来发展的重点,结合各地政府政策战略,如参与河套深港科技创新合作区建设,在合作区成立"希玛药械研发中心"等,目前也有几个跟政府合作项目在洽谈中,后续进展可关注最新公告.

Q7:关于单店医院的盈利模型,一般多久可以实现盈亏平衡?

希玛在内地以消费类医疗服务为主,按照一般经营模式,单店预计2-3年就可实现盈亏平衡.

公司也在不断优化盈利模型.一方面,作为一家国际眼科机构,与政府招商谈判中可以获得较好的政策支持,如珠海医院,是珠海唯一一家"港澳药械通"医疗机构,可以引进眼科临床急需、已在港澳上市的药品和医疗器械,对医院经营起到促进作用.另一方面,公司拟在今年落实集团合伙人计划,提升员工积极性和集团凝聚力.

总体来说,2023年是放开后的第一年,我们已经看到预约率和就诊率在向好的方向发展,春节后可能会有更明确的信号和答案.从中长期来看,基于希玛经营体系模型,可以长期、健康地走下去.

Q8:公司肿瘤和医美新业务的推广和开业情况如何?是否考虑在大湾区开设新店?

肿瘤跟医美,主要以香港为主,暂未考虑在内地开设.肿瘤业务板块在尚未被收购前,已有很多内地病人,且整体规模在香港地区占比不低.公司收购后,叠加希玛集团在内地的营销网络和品牌背书,信息的可触达性及病人信任度提升,均会给肿瘤业务带来新的助力和增量.

医美板块现阶段占比不大,业务方向以整形为主.用户群体和肿瘤业务相似,下一步发展规划将拓展至轻医美,将香港的优质服务和希玛品牌结合,拓展更多内地的客人.